2023资产评估师《资产评估相关知识》练习题精选（四十七）

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1.单选题

下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是（　）。

A、原始投资额

B、项目计算期

C、现金净流量

D、资本成本

【正确答案】D

【答案解析】净现值的影响因素包括：原始投资、未来现金流量、项目期限以及折现率（必要报酬率）。求解内含报酬率，就是在已知净现值＝0的基础上，在原始投资、未来现金流量、项目期限一定的条件下，求解折现率。因此，选项D不会对内含报酬率产生影响。

2.单选题

有一投资项目，原始投资为300万元，全部投资均于投资起点一次投入，投资期为零，营业期为6年，每年可获得现金净流量70万元，则此项目的内含报酬率为（　）。

A、12%

B、11.68%

C、10.57%

D、10.36%

【正确答案】C

【答案解析】根据内含报酬率的计算方法可知：
（P/A，IRR，6）＝300/70＝4.2857
（P/A，10%，6）＝4.3553
（P/A，12%，6）＝4.1114
运用内插法可知：
（IRR－10%）/（12%－10%）＝（4.2857－4.3553）/（4.1114－4.3553）
IRR＝10%＋（4.2857－4.3553）/（4.1114－4.3553）×（12%－10%）＝10.57%

3.单选题

某投资项目，需一次性投资固定资产1000万元，当年即投产经营，可用5年，预计无残值，按直线法计提折旧。投产后各年税后利润300万元。资本成本率为10%。则该项目的动态投资回收期为（　）年。

A、2

B、2.35

C、5

D、2.65

【正确答案】B

【答案解析】投产后每年NCF＝税后营业利润+非付现成本=300＋1000/5＝500（万元）
动态回收期n：
（P/A，10%，n）＝1000/500＝2
通过查年金现值系数表，可知：（P/A，10%，2）＝1.7355，（P/A，10%，3）＝2.4869
（n－2）/（3－2）＝（2－1.7355）/（2.4869－1.7355）
动态投资回收期n＝2.35（年）

4.多选题

下列指标在计算时，需要事先估计折现率的有（　）。

A、内含报酬率

B、净现值

C、现值指数

D、静态投资回收期

E、会计报酬率

【正确答案】BC

【答案解析】计算净现值和现值指数需要先确定一个合适的折现率。计算内含报酬率时不必事先估计折现率，只是最后才需要合适的折现率来判断项目是否可行。

5.单选题

下列关于企业证券投资目的的说法，错误的是（　）。

A、分散资金投向，降低投资风险

B、提高资产的流动性，增强偿债能力

C、利用闲置资金，增加企业收益

D、避免资产的系统性风险，提高资本的回报率

【正确答案】D

【答案解析】证券投资的目的：①分散资金投向，降低投资风险；②利用闲置资金，增加企业收益；③稳定客户关系，保障生产经营；④提高资产的流动性，增强偿债能力。

6.单选题

A公司发行10年期、每年支付一次利息，到期归还本金的债券，面值1000元，票面利率8%，已知目前市场利率为10%，则此债券的价值（　）。

A、小于1000元

B、大于1000元

C、等于1000元

D、不能确定

【正确答案】A

【答案解析】对于有固定的票面利率、每期支付利息、到期归还本金的债券而言，当票面利率小于市场利率时，债券价值低于债券面值。当市场利率等于票面利率时，债券价值等于债券面值。当票面利率大于市场利率时，债券价值高于债券面值。

7.单选题

某5年期债券面值为1000元，每年付息一次，到期还本，目前该债券的市场价格为900元。下列关于该债券的内部收益率与票面利率的关系的说法中，正确的是（　）。

A、内部收益率大于票面利率

B、内部收益率等于票面利率

C、内部收益率小于票面利率

D、无法判断

【正确答案】A

【答案解析】债券价格小于面值，属于折价债券。因此内部收益率大于票面利率。

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