【考点精讲】

关于并购失败原因的理解（公司战略与风险管理）

造成并购失败的主要原因有以下几种：

（1）决策不当的并购。企业在并购前，或者没有认真地分析目标企业的潜在成本和效益，过于草率地并购，结果无法对被并购企业进行合理的管理；或者过高估计并购对象所在产业的吸引力和自己对被并购企业的管理能力，从而高估并购后所带来的潜在经济效益，结果遭到失败。

（2）并购后不能很好地进行企业整合。企业在通过并购战略进入一个新的经营领域时，并购行为的结束只是成功的一半，并购后的整合状况将最终决定并购战略的实施是否有利于企业的发展。企业完成并购后面临着战略、组织、制度、业务和文化等多方面的整合。其中，企业文化的整合是最基本、最核心，也是最困难的工作。

（3）支付过高的并购费用。不论是否通过股票市场，价值评估都是并购战略中卖方与买方较量的焦点。如果不能够对被并购企业进行准确的价值评估，并购方就可能要承受支付过高并购费用的风险。

（4）跨国并购面临政治风险。对于跨国并购而言，规避政治风险日益成为企业国际化经营必须重视的首要问题。跨国公司在东道国遭遇政治风险由来已久，近年来中国跨国公司也正遭遇到越来越多的东道国的政治风险。中国企业跨国并购外国公司多次因遭遇政治风险而失败。

【疑难问题解答】

请说明一下解除劳动关系一次性补偿金如何缴纳个人所得税？（税法）

解答：个人因与用人单位解除劳动关系而取得的一次性补偿收入（包括用人单位发放的经济补偿金、生活补助费和其他补助费用），其收入在当地上年职工平均工资3倍数额以内的部分，免征个人所得税；超过的部分按照《国家税务总局关于个人因解除劳动合同取得经济补偿金征收个人所得税问题的通知》的有关规定，计算征收个人所得税。该文件相关内容：对于个人因解除劳动合同而取得一次性经济补偿收入，应按“工资、薪金所得”项目计征个人所得税。考虑到个人取得的一次性经济补偿收入数额较大，而且被解聘的人员可能在一段时间内没有固定收入，因此，对于个人取得的一次性经济补偿收入，可视为一次取得数月的工资、薪金收入，允许在一定期限内进行平均。具体平均办法为：以个人取得的一次性经济补偿收入，除以个人在本企业的工作年限数，以其商数作为个人的月工资、薪金收入，按照税法规定计算缴纳个人所得税。个人在本企业的工作年限数按实际工作年限数计算，超过12年的按12年计算。

【易错易混辨析】

1.会计政策变更和会计估计变更的区分（会计）

可以采用以下具体方法划分会计政策变更与会计估计变更：

（1）分析并判断该事项是否涉及会计确认、计算基础选择或列报项目的变更。

①会计确认：是指资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润等会计要求的确认标准。

②计量基础：是指历史成本、重置成本、可变现净值、现值和公允价值等会计计量属性。

③列报项目：准则规定的财务报表项目应采用的列报原则。

（2）当至少涉及上述一项划分基础变更的，该事项是会计政策变更；不涉及上述划分基础变更时，该事项可以判断为会计估计变更。

常见的会计政策变更有：

①发出存货计价方法变更，比如，先进先出法改为加权平均法。

②所得税核算方法的变更，即因执行新会计准则由应付税款法改为资产负债表债务法。

③投资性房地产后续计量模式的变更，即，成本计量模式改为公允价值计量模式。

④金融资产投资计量属性的变化，如短期投资重分类为交易性金融资产。

⑤收入确认方法的变更，如由完成合同法改为完工百分比法。

常见的会计估计变更有：

公允价值确定方法的变更，固定资产折旧方法的变更，固定资产使用年限的变更，固定资产净残值的变更，无形资产摊销方法的变更，存货跌价准备计提方法的变更（如由按单项存货计提变更为按存货类别计提），坏账准备计提方法的变更（如由余额百分比法变更为账龄分析法）。

2.要约与要约邀请的区别（经济法）

要约邀请是希望他人向自己发出要约的意思表示。要约与要约邀请的主要区别在于：

（1）要约是当事人向他人发出的，希望与他人订立合同的意思表示，而要约邀请则是当事人希望对方当事人向自己发出要约的意思表示。

（2）要约是以订立合同为目的具有法律意义的意思表示行为，一经发出就产生一定的法律效果。而要约邀请的目的是让对方对自己发出要约，是订立合同的一种预备行为，在性质上是一种事实行为，并不产生任何法律效果，即使对方依邀请对自己发出了要约，自己也没有承诺的义务。因此，要约邀请本身不具有法律意义。

在实际生活中，寄送的价目表、拍卖公告、招标公告、招股说明书、商业广告等都为要约邀请。但商业广告的内容符合要约规定的，视为要约。

举一个生活中常见的事例，帮助您理解抽象的理论：夏天，街边卖冰棍的小贩为了招揽顾客会叫卖，如果他吆喝“冰棍、清凉解暑的冰棍！”，这就只是一个要约邀请，他是为了吸引人们来向他询价；如果他吆喝“冰棍、红豆冰棍，五毛一根！”，这就可以构成要约了。

【历年考题剖析】

A注册会计师负责审计甲公司20×8年度财务报表。在进行控制测试时，A注册会计师遇到下列事项，请代为做出正确的专业判断。

如果在期中实施了控制测试，在针对剩余期间获取补充审计证据时，A注册会计师通常考虑的因素有（ ）。（审计-多选题-2010）

A.控制环境

B.评估的重大错报风险水平

C.在期中对有关控制有效性获取的审计证据的程度

D.拟减少实质性程序的范围

答案：ABCD

解析：针对期中证据以外的、剩余期间的补充证据，注册会计师应当考虑下列因素：（1）评估的认定层次重大错报风险的重大程度。（2）在期中测试的特定控制。（3）在期中对有关控制运行有效性获取的审计证据的程度。（4）剩余期间的长度。（5）在信赖控制的基础上拟减少进一步实质性程序的范围。（6）控制环境。

【备考提示】

债券到期收益率（财务成本管理）

含义：到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率。它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。

计算方法：计算到期收益率的方法是求解含有折现率的方程，即：购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数。

[提示]这个公式仅适用于：分期等额付息，到期一次还本的债券。

应用：当债券的到期收益率≥必要报酬率时，应购买债券；反之，应出售债券。

特殊情况说明：如果债券每年付息多次时，按照流入现值和流出现值计算出的收益率为收益周期收益率。未经特别指明，通常需要将其折算为有效年收益率。