【考点精讲】

股票股利（财务成本管理）

一、股票股利的含义及其处理

股票股利是公司以发放的股票作为股利的支付方式。

股票股利并不直接增加股东的财富，不导致公司资产的流出或者负债的增加，同时也不会因此增加公司的财产，但是会引起所有者权益各项目的结构发生变化。

发放股票股利后，如果盈利总额和市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降；但又由于股东所持股份的比例不变，每位股东所持股票的市价值总额仍保持不变。因而，股票股利不涉及公司的现金流。

二、股票股利的意义

尽管股票股利不直接增加股东财富，也不增加公司价值，但对于公司和股东都有特殊意义。股票股利的意义主要表现在两个方面：

（1）使股票的交易价格保持在合理的范围之内。（吸引更多的投资者）

（2）以较低的成本向市场传达利好信号。

发放股票股利通常由成长中的公司所为，因此投资者往往认为发放股票股利预示着公司将会有较大发展，利润将大幅度增长。

（3）有利于保持公司的流动性。

相对于现金股利，保持了公司的现金持有水平。

【疑难问题解答】

股利政策都有哪些？（公司战略与风险管理）

固定股利政策：每年支付固定的或者稳定增长的股利，将为投资者提供可预测的现金流量。

盈余下降时也可能导致股利发放遇到一些困难。

固定股利支付率政策：股利支付率等于企业发放的每股现金股利除以企业的每股盈余。

支付固定比例的股利能保持盈余、再投资率和股利现金流之间的关系，但是投资者无法预测现金流。

这种方法无法表明管理层的意图或者期望，并且如果盈余下降或者出现亏损的时候，这种方法就会出现问题。

零股利政策：所有剩余盈余都投资回企业中。

在企业成长阶段通常会使用这种股利政策，并将其反映在股价的增长中。

当成长机会已经结束，并且项目不再有正的现金净流量时，就要开始积累现金并需要新的股利分配政策了。

剩余股利政策：只有在没有现金净流量为正的项目的时候才会支付股利。

这在对那些处于成长阶段，不能轻松获得其他融资来源的企业比较常见。

【易错易混辨析】

计入房地产开发成本的范畴（税法）

房地产开发成本是指纳税人房地产开发项目实际发生的成本，包括土地的征用及拆迁补偿费、前期工程费、建筑安装工程费、基础设施费、公共配套设施费、开发间接费用等。

1.土地征用及拆迁补偿费。包括土地征用费、耕地占用税、劳动力安置费及有关地上、地下附着物拆迁补偿的净支出、安置动迁用房支出等。

2.前期工程费。包括规划、设计、项目可行性研究和水文、地质、勘察、测绘、“三通一平”等支出。

3.建筑安装工程费。指以出包方式支付给承包单位的建筑安装工程费，以自营方式发生的建筑安装工程费。

4.基础设施费。包括开发小区内道路、供水、供电、供气、排污、排洪、通信、照明、环卫、绿化等工程发生的支出。

5.公共配套设施费。包括不能有偿转让的开发小区内公共配套设施发生的支出。

6.开发间接费用。指直接组织、管理开发项目发生的费用，包括工资、职工福利费、折旧费、修理费、办公费、水电费、劳动保护费、周转房摊销等。

注意：契税属于“取得土地使用权所支付的金额”不放在“房地产开发成本”中扣除；销售费用、管理费用和财务费用属于“房地产开发费用”，不是“房地产开发成本”中的间接费用；如果利息支出已经计入“房地产开发成本”中，还需要单独调整出去。

【历年考题剖析】

1.甲公司采用出包方式交付承建商建设一条生产线，生产线建设工程于20×8年1月1日开工，至20×8年12月31日尚未完工，专门为该生产线建设筹集资金的情况如下：

（1）20×8年1月1日，按每张98元的价格折价发行分期付息、到期还本的公司债券30万张，该债券每张面值为100元，期限为3年，票面年利率为5%。利息于每年末支付。在扣除手续费20.25万元后，发行债券所得资金2919.75万元已存入银行。20×8年度末未使用债券资金的银行存款利息收入为50万元。

（2）20×8年7月1日，以每股5.2元的价格增发本公司普通股3000万股，每股面值1元，在扣除佣金600万元后，增发股票所得资金15000万元已存入银行。

已知：（P/A，6%，3）＝2.6730；（P/S，6%，3）＝0.8396。

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，回答下列各题。（会计-单选题-2009年新制度）

（1）甲公司发生的下列有关支出中，不属于借款费用的是（ ）。

A.公司债券利息

B.发行股票的佣金

C.公司债券折价的摊销

D.发行公司债券的手续费

答案：B

解析：借款费用核算的范围包括借款利息、溢价或折价摊销、外币借款汇兑差额和借款辅助费用。发行股票的佣金不属于借款费用，选项B符合题意。

（2）甲公司20×8年应予资本化的借款费用是（ ）。

A.120.25万元

B.125.19万元

C.170.25万元

D.175.19万元

答案：B

解析：资本化的借款费用＝2919.75×6%－50＝125.19（万元）

本题的实际利率为6%，因为：

3000×5%×（P/A，6%，3）＋3000×（P/S，6%，3）＝150×2.6730＋3000×0.8396＝2919.75（万元）。

2.根据公司法的规定，有限责任公司全体股东的货币出资金额不得低于注册资本的一定比例。该比例是（ ）。（经济法-单选题-2009年）

A.10%

B.20%

C.30%

D.40%

答案：C

解析：根据规定，全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30%。因此选项C正确。

点评：注意“首次出资比例”与“货币出资比例”是两个不同的规定。全体股东的首次出资不得低于注册资本的20%，全体股东的货币出资不得低于注册资本的30%。

3.甲持有乙公司34%的股份，为第一大股东。2007年1月，乙公司召开股东大会讨论其为甲向银行借款提供担保事宜。出席本次大会的股东（包括甲）所持表决权占公司发行在外股份总数的49%，除一名持有公司股份总额1%的小股东反对外，其余股东都同意乙公司为甲向银行借款提供担保。下列说法中，正确的是（ ）。（经济法-单选题-2009年）

A.决议无效，因为出席股东大会的股东所持表决权数不足股份总额的半数

B.决议无效，因为决议所获同意票代表的表决权数不足公司股份总额的半数

C.决议无效，因为甲未回避表决

D.决议无效，因为公司不得为其股东提供担保

答案：C

解析：根据规定，公司为公司股东或者实际控制人提供担保的，必须经股东会或者股东大会决议。接受担保的股东或者受接受担保的实际控制人支配的股东，不得参加该事项的表决。该项表决由出席会议的其他股东所持表决权的过半数通过。本题中，甲参与了表决，则该决议无效。

点评：注意公司为本公司“股东或实际控制人”提供担保的特殊规定。

【答疑精华】

内部控制五要素之控制活动（审计）

控制活动是指有助于确保管理层的指令得以执行的政策和程序。包括与授权、业绩评价、信息处理、实物控制和职责分离等相关的活动。

1.授权

注册会计师应当了解与授权有关的控制活动，包括一般授权和特别授权。授权的目的在于保证交易在管理层授权范围内进行。

2.业绩评价

注册会计师应当了解与业绩评价有关的控制活动，主要包括被审计单位分析评价实际业绩与预算（或预测、前期业绩）的差异，综合分析财务数据与经营数据的内在关系，将内部数据与外部信息来源相比较，评价职能部门、分支机构或项目活动的业绩（如银行客户信贷经理复核各分行、地区和各种贷款类型的审批和收回），以及对发现的异常差异或关系采取必要的调查与纠正措施。

3.信息处理

注册会计师应当了解与信息处理有关的控制活动，包括信息技术的一般控制和应用控制。

4.实物控制

注册会计师应当了解实物控制，主要包括了解对资产和记录采取适当的安全保护措施，对访问计算机程序和数据文件设置授权，以及定期盘点并将盘点记录与会计记录相核对。

5.职责分离

注册会计师应当了解职责分离，主要包括了解被审计单位如何将交易授权、交易记录以及资产保管等职责分配给不同员工，以防范同一员工在履行多项职责时可能发生的舞弊或错误。