新用户扫码下载
扫码下载APP
及时接收最新考试资讯及
备考信息
2026年中级会计《财务管理》20大恒重点3：资本资产定价模型
2026年中级会计职称考试备考已经全面启程，今天开始陆续给大家提供中级会计《财务管理》20个恒重要考点，这些内容必须掌握！
考核年份：2025 年第一批、2024 年第一批、2023 年第一批、2022 年一批、2021 年一批
常考题型：单选题、多选题、计算分析题、综合题
学习提示：本知识点属于第二章内容，考试常见思路为，如何正确区分 Rf、Rm、Rm－Rf、β×（Rm－Rf）的区别。在计算分析题中，则需要根据题目给出的已知条件，来计算必要收益率。
某项资产的必要收益率
＝无风险收益率＋风险收益率
＝无风险收益率＋β×（市场组合的平均收益率－无风险收益率）
R＝Rf＋β×（Rm－Rf）
【局限性】
（1）某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业。
（2）经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据化算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣。
（3）资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得资本资产定价模型的有效性受到质疑。资本资产定价模型的假设包括市场是均衡的、市场不存在摩擦、市
场参与者都是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择和交易等。
【单选题】某上市公司 2013 年的β系数为 1.24，短期国债利率为 3.5%。市场组合的必要收益率为 8%，则投资者投资该公司股票的必要收益率是（）。
A.5.58%
B.9.08%
C.13.52%
D.17.76%
【正确答案】B
【答案解析】投资者投资该公司股票的必要收益率＝3.5%＋1.24×（8%－3.5%）＝9.08%
相关推荐：
学员讨论（0）
推荐阅读
新用户扫码下载
京公网安备 11010802044457号