中级会计职称财务管理预习知识点：流动资产投资策略

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流动资产投资策略——需要拥有多少流动资产

1. 经营的不确定性和风险忍受程度决定了流动资产的存量水平

（1）销售的稳定性和可预测性反映了流动资产投资的风险程度

①销售额不稳定且难以预测——存在显著风险，需要维持较高的流动资产存量水平

②销售稳定且可预测——只需维持较低的流动资产投资水平

③销售额不稳定但可以预测，如季节性变化——没有显著风险

（2）如果企业的管理政策趋于保守，就会保持较高的流动资产与销售收入比率，保证更高的流动性（安全性），但盈利能力也更低；如果管理者偏向于为了更高的盈利能力而愿意承担风险，则会保持低水平的流动资产与销售收入比率。

2. 流动资产投资策略的类型——流动资产越多越宽松

【提示】紧缩策略对企业的管理水平要求较高，如JIT存货控制系统。

3. 制定流动资产投资策略考虑的因素

（1）权衡资产的收益性与风险性（即权衡持有成本与短缺成本）

理论上，最优的流动资产投资应该使持有成本与短缺成本之和达到最低。

（2）充分考虑企业经营的内外部环境

①银行和其他借款人对企业流动性水平非常重视（作为确定信用额度和借款利率的依据），也会考虑应收账款和存货的质量（用于贷款抵押）。

②融资困难的企业，通常采用紧缩的流动资产投资策略。

（3）产业因素

①销售边际毛利较高的产业，若额外销售获得的利润超过额外应收账款增加的成本，则宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益。

②流动资产占用具有明显的行业特征。

（4）影响企业政策的决策者

①生产经理：高水平的原材料（满足生产需要）

②销售经理：高水平的产成品（满足销售需要）、宽松的信用政策（刺激销售）

③财务经理：存货和应收账款最小化（节约流动资产融资成本）

因2020年中级会计职称教材和大纲暂未公布，以上《财务管理》知识点来源于2019年内容，大家可先学习2019年中级会计职称《财务管理》知识点，提前学习和掌握知识点。

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