和CFA小白聊聊金融常识（四）：快速理解财务三张表！

（二）、现金流量表

现金流量表是反应企业在一定时期内(如月度、季度或年度)的企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。影响现金流的就是企业的三个活动，“经营活动”、“投资活动”、“筹资活动”。

经营活动现金流+利润：

经营活动现金流增加，利润也增加：成长型企业的表现；

经营活动现金流减少，利润也减少：衰退型企业的表现；

经营活动现金流减少，利润增加：警报之一，要注意企业的应收帐款是否有问题，库存是否大量增加。当然，也有虚惊一场的可能性（比如企业用现金购置了大量存货，并通过客户预充值的方式规避风险）；

经营活动现金流增加，利润减少：这个是比较奇葩的情况，一般是企业内部有数据调整，进行一些清算或者减损的时候才会出现。

投资和筹资活动现金流：

企业是否做出了较多有利于经营活动的投资（长期或短期）？

是否通过筹资的方式获取了所需资金？

筹资的方式是什么（股权融资、债权融资）？

通过这些，可以看出企业管理者在经营上的情况，以及专注度。

（三）、资产负债表

资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是企业经营活动的静态体现，根据“资产=负债+所有者权益”这一平衡公式，依照一定的分类标准和顺序，将某一特定日期的资产、负债、所有者权益的具体项目予以适当的排列编制而成。

一般来说，负债比率在50%～70%是比较合理的，如果高于100%，那就是“资不抵债”，但是如果负债太低，也可能是不好的信号（资产流动性差、供应不给赊账等）。

需要关注的财务指标：

负债比率=总负债／总资产*100%

流动比率=流动资产／流动负债*100%

流动比率用来衡量企业偿还短期债务的能力。一般来说，业界普遍将150%～200%的流动比率作为衡量标准，如果流动比率太低，说明资金周转不灵，难以偿还短期债务；如果流动比率太高，则说明企业闲置资产过多，经营效率低。

此外，应收账款和无形资产也值得关注。

应收账款：这个可以算是企业风险的聚集地，企业一般会计提应收帐款的坏账准备，但是这个数据是很容易操作的，需要综合分析应收账款出现坏账的可能性和数额。

无形资产：一般指品牌、专利、商标、著作权等。对于上市公司或大型企业，无形资产有专门的会计师事务所进行计算；而对于创业公司进行估值时，可能没有许多数据可供参考，这就需要做更多的研究了。

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