贴现风险有哪些？

贴现风险主要指的是在金融交易中，由于市场利率的变化导致已经发行或购买的固定收益证券（如债券）的价值发生变动的风险。这种风险对于持有者和发行者都会产生影响，具体可以从以下几个方面来理解：
1. 利率风险：这是最直接的一种贴现风险。当市场利率上升时，现有的低息债券相对于新发行的高息债券吸引力下降，导致其市场价格下跌；反之，如果市场利率下降，则现有债券的价格可能上涨。这种价格波动直接影响到投资者的投资回报。
2. 信用风险：虽然严格意义上讲，信用风险不完全属于贴现风险范畴，但在实际操作中，当一家公司的信用评级下调时，它的债务工具（如企业债）可能会面临更高的贴现率要求，从而导致这些证券的市场价格下降。因此，在评估贴现风险时也需考虑发行方的信用状况。
3. 流动性风险：某些固定收益产品可能因为市场参与者少、交易量小等原因而难以迅速变现，尤其是在金融市场动荡时期。这种情况下，为了快速出售资产换取现金，投资者可能不得不接受较低的价格，即承担更高的贴现损失。
4. 期限结构风险：不同到期时间的债券对利率变动的敏感度不同。一般来说，长期债券比短期债券更容易受到市场利率变化的影响，因为它们有更长的时间来累积利息收入的变化效应。因此，在选择投资组合时需要考虑资产久期与目标持有期之间的匹配问题。

综上所述，贴现风险是一个复杂且多维的概念，涉及到了金融市场的多个方面。投资者和企业在进行相关决策时应充分评估这些潜在的风险因素，并采取适当措施来管理和控制它们。