内含报酬率与净现值关系？

内含报酬率和净现值都是在财务成本管理中用于评估投资项目是否可行的重要指标，它们之间存在着紧密的联系。

净现值（NPV）是指投资项目在未来各期现金净流量按照一定的折现率折现到当前的价值总和与初始投资额之间的差额。计算公式为NPV=未来现金净流量现值 - 原始投资额现值。当净现值大于0时，说明该项目的投资报酬率高于预定的折现率，项目可行；当净现值小于0时，项目的投资报酬率低于预定折现率，项目不可行；当净现值等于0时，项目的投资报酬率等于预定折现率。

内含报酬率（IRR）是指使投资项目的净现值等于零时的折现率。它反映了项目实际可能达到的投资报酬率。如果内含报酬率大于企业要求的必要报酬率，那么项目是可行的；反之则不可行。

从两者的关系来看，它们在评价投资项目的可行性上结论通常是一致的。当内含报酬率大于必要报酬率时，以必要报酬率作为折现率计算的净现值必然大于0；当内含报酬率小于必要报酬率时，净现值必然小于0。

在数值关系上，净现值是随着折现率的变化而变化的。当折现率逐渐增大时，净现值会逐渐减小。而内含报酬率就是净现值为0时对应的那个特殊的折现率。可以把净现值看作是折现率的函数，内含报酬率就是这个函数的零点。

此外，两者在决策应用中也有不同特点。净现值考虑了资金的时间价值和投资风险，能够直接反映项目给企业带来的价值增加额，但它依赖于一个给定的折现率，而折现率的确定有时比较困难。内含报酬率不需要事先确定折现率，它是项目自身的报酬率，但在非常规现金流量情况下，可能会出现多个内含报酬率或者无解的情况，给决策带来困扰。

综上所述，内含报酬率和净现值相互关联又各有特点，在投资决策中需要结合使用，以更全面准确地评估投资项目。