空头对敲最大收益是多少？

空头对敲是一种投资策略，它是同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，且这两个期权的执行价格、到期日都相同。下面来详细分析空头对敲的最大收益情况。

首先，我们需要了解看涨期权和看跌期权的基本概念。看涨期权赋予持有者在到期日或之前以执行价格买入标的资产的权利，而看跌期权赋予持有者在到期日或之前以执行价格卖出标的资产的权利。当投资者进行空头对敲时，就是卖出了这两种权利给期权的买方。

对于空头对敲来说，其收益主要取决于到期日标的股票的市场价格与期权执行价格的关系。当到期日股票价格等于执行价格时，会实现最大收益。这是因为在这种情况下，看涨期权和看跌期权的买方都不会选择行权。对于看涨期权，由于股票市场价格等于执行价格，买方行权没有收益，所以不会行权；对于看跌期权，同样因为股票市场价格等于执行价格，买方行权也没有收益，也不会行权。

此时，空头对敲的投资者就可以获得卖出看涨期权和看跌期权所收取的全部期权费。假设卖出看涨期权收取的期权费为C，卖出看跌期权收取的期权费为P，那么空头对敲的最大收益就是C P。

从原理上进一步理解，期权费是期权买方为了获得相应权利而支付给卖方的费用。在空头对敲中，投资者作为卖方，承担了未来可能被行权的风险，而收取期权费就是对这种风险的补偿。当到期日股票价格恰好等于执行价格时，投资者不需要承担任何额外的义务，所以能够将收取的全部期权费作为收益。

例如，某股票的执行价格为50元，卖出该股票的看涨期权收取期权费5元，卖出看跌期权收取期权费3元。如果到期日股票价格为50元，看涨期权和看跌期权的买方都不会行权，此时空头对敲的投资者就获得了最大收益，即5 3 = 8元。

综上所述，空头对敲的最大收益是卖出看涨期权和看跌期权所收取的期权费之和。