怎样用等额年金法选方案？

等额年金法是在资本成本相同时，用于比较寿命期不同的互斥方案优劣的一种方法。下面为你详细介绍如何运用等额年金法来选择方案。

首先，要计算各方案的净现值。净现值是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。计算时，需要确定各方案在不同时期的现金流量，包括初始投资、各期的营业现金流量以及期末的残值等。然后根据给定的资本成本，将各期现金流量折现到当前时刻，再将现金流入现值与现金流出现值相减，得到净现值。净现值反映了方案在考虑货币时间价值后的总体盈利情况。

接着，计算等额年金。等额年金是将净现值按照一定的年金现值系数分摊到项目的寿命期内，使其在各期具有相等的金额。计算公式为：等额年金 = 净现值 / 年金现值系数。年金现值系数与项目的寿命期和资本成本有关，可以通过年金现值系数表查询或使用财务计算器计算。

之后，根据等额年金进行方案选择。在资本成本相同的情况下，等额年金越大，说明该方案在整个寿命期内平均每期的收益越高，也就意味着该方案越优。所以应选择等额年金最大的方案。

不过，使用等额年金法也有一些需要注意的地方。它假设方案可以无限重置，并且重置时的现金流量和资本成本保持不变。但在实际情况中，这些条件可能并不完全满足。同时，该方法没有考虑方案的风险因素，如果不同方案的风险差异较大，还需要结合风险评估来综合判断。

例如，有A和B两个互斥方案，A方案寿命期为5年，净现值为100万元；B方案寿命期为8年，净现值为120万元。假设资本成本为10%，5年期、10%的年金现值系数为3.7908，8年期、10%的年金现值系数为5.3349。A方案的等额年金 = 100 / 3.7908 ≈ 26.38万元；B方案的等额年金 = 120 / 5.3349 ≈ 22.49万元。由于A方案的等额年金大于B方案，所以应选择A方案。

综上所述，