抛补性看涨期权如何定义？

抛补性看涨期权是一种投资策略，它是指在出售（卖出）一份看涨期权的同时，持有标的资产的多头头寸。这种策略结合了期权交易和标的资产的持有，旨在实现特定的投资目标，主要是为了在一定程度上保护投资者的资产价值并获取一定的收益。

从期权的角度来看，看涨期权赋予期权的买方在未来特定时间内以约定价格购买标的资产的权利。当投资者出售看涨期权时，就意味着投资者承担了在期权买方要求执行期权时，按照约定价格向买方出售标的资产的义务。而投资者同时持有标的资产的多头，也就是实际拥有标的资产。

抛补性看涨期权的收益和风险具有一定的特点。在标的资产价格变动时，其收益情况会有所不同。如果标的资产价格上涨，但没有超过期权的执行价格，期权买方通常不会执行期权，此时投资者可以获得出售期权的权利金收入，同时还持有标的资产，标的资产价格的适度上涨也能带来一定的增值收益。如果标的资产价格大幅上涨超过了执行价格，期权买方会执行期权，投资者需要按照执行价格出售标的资产。虽然投资者可能会失去标的资产价格进一步上涨带来的更大收益，但之前获得的权利金收入可以在一定程度上弥补这部分损失。

抛补性看涨期权适合那些对标的资产价格走势有一定预期，认为价格不会大幅上涨，但又希望通过出售期权获取额外收益的投资者。它可以在一定程度上降低投资者持有标的资产的风险，同时增加投资组合的收益。不过，这种策略也并非没有风险，如果标的资产价格大幅下跌，投资者持有的标的资产会遭受损失，虽然出售期权获得的权利金可以起到一定的缓冲作用，但总体上仍可能面临亏损。

例如，投资者持有100股某股票，同时出售一份以该股票为标的资产、执行价格为50元的看涨期权，获得权利金100元。如果到期时股票价格为45元，期权不会被执行，投资者既持有股票，又获得了100元权利金。如果股票价格涨到55元，期权被执行，投资者以50元的价格卖出股票，虽然失去了股票价格从50元涨到55元的额外收益，但之前获得的100元权利金可以部分弥补这一损失。