联合杠杆系数影响因素有哪些？

联合杠杆系数是指普通股每股收益变动率与产销量变动率的比值，它反映了经营杠杆和财务杠杆的综合作用。联合杠杆系数的影响因素主要包括以下几个方面。

首先是固定经营成本。固定经营成本是企业在一定时期和一定业务量范围内，不随业务量增减变动而变动的成本，如固定资产折旧、租金等。当固定经营成本增加时，经营杠杆系数会上升。因为固定经营成本在总成本中占比提高，业务量的较小变动就会引起息税前利润的较大变动。而经营杠杆系数的上升会进一步导致联合杠杆系数上升，意味着企业的联合风险增大。相反，若固定经营成本降低，联合杠杆系数会下降，企业联合风险也会相应降低。

其次是债务利息。债务利息是企业因借款而需要支付给债权人的报酬。债务利息的增加会使财务杠杆系数上升。这是因为债务利息的存在使得息税前利润的变动对普通股每股收益的影响更大。财务杠杆系数上升会带动联合杠杆系数上升，企业面临的联合风险也就更大。如果企业减少债务融资，降低债务利息支出，财务杠杆系数和联合杠杆系数都会下降，联合风险随之降低。

再者是销售量。销售量的变动会直接影响企业的销售收入和息税前利润。当销售量增加时，单位固定经营成本会降低，经营杠杆系数下降。同时，销售量增加会使息税前利润增加，在债务利息不变的情况下，财务杠杆系数也可能下降。综合起来，联合杠杆系数会下降，企业联合风险降低。反之，销售量下降会使联合杠杆系数上升，联合风险增大。

另外，销售单价也会对联合杠杆系数产生影响。销售单价提高，销售收入会增加，息税前利润也会增加，这会降低经营杠杆系数和财务杠杆系数，进而使联合杠杆系数下降，联合风险降低。而销售单价降低则会导致联合杠杆系数上升，联合风险加大。

最后，变动成本也是一个重要影响因素。变动成本是随业务量变动而成正比例变动的成本，如直接材料、直接人工等。变动成本增加会使单位边际贡献降低，经营杠杆系数上升，进而导致联合杠杆系数上升，联合风险增大。变动成本降低则会使联合杠杆系数下降，联合风险降低。

综上所述，联合杠杆系数受到固定经营成本、债务利息、销售量、销售单价和变动成本等