提高经营杠杆系数的影响？

经营杠杆系数（DOL）是衡量企业经营风险的一个重要指标，它反映了企业经营利润对销售收入变动的敏感程度。提高经营杠杆系数会带来多方面的影响，下面从经营风险、利润波动、筹资决策等多个角度进行详细分析。

从经营风险角度来看，提高经营杠杆系数意味着企业经营风险的增加。经营杠杆系数的计算公式为DOL =（息税前利润变动率/产销量变动率），它主要受固定成本和变动成本的影响。当固定成本在总成本中所占比重较高时，经营杠杆系数就会提高。在这种情况下，企业的固定成本支出相对稳定，不随产销量的变化而变化。一旦市场需求发生波动，产销量下降，由于固定成本的存在，单位产品分摊的固定成本就会增加，从而导致息税前利润大幅下降；反之，产销量增加时，单位产品分摊的固定成本减少，息税前利润会大幅上升。所以，经营杠杆系数越高，企业息税前利润对产销量变动的反应就越敏感，经营风险也就越大。

在利润波动方面，提高经营杠杆系数会使企业利润的波动幅度加大。因为经营杠杆系数放大了销售收入变动对息税前利润的影响。当企业处于经济繁荣期，市场需求旺盛，销售收入增长时，较高的经营杠杆系数会使息税前利润以更大的幅度增长，为企业带来丰厚的利润。然而，当经济不景气，市场需求萎缩，销售收入下降时，息税前利润也会以更大的幅度下降，甚至可能导致企业亏损。这种利润的大幅波动会给企业的财务状况和经营稳定性带来较大的挑战。

对于筹资决策而言，提高经营杠杆系数会影响企业的筹资方式和资本结构。由于经营杠杆系数高的企业经营风险较大，债权人在提供贷款时会更加谨慎，可能会提高贷款利率或者增加其他限制条件，以补偿其承担的风险。这会增加企业的债务筹资成本，使得企业在选择筹资方式时可能会更加倾向于股权筹资。同时，企业在确定资本结构时，也需要考虑经营杠杆系数的影响。如果经营杠杆系数已经很高，为了控制整体风险，企业可能会适当降低财务杠杆系数，即减少债务融资的比例，增加权益融资的比例。

此外，提高经营杠杆系数还会对企业的定价策略产生影响。为了应对较高的经营风险和固定