发放股票股利后每股收益会如何变化？

发放股票股利后每股收益的变化需要从多个角度进行分析。

首先，我们要明确每股收益的计算公式，每股收益等于净利润除以发行在外普通股的加权平均数。当公司发放股票股利时，公司的净利润一般不会因为发放股票股利这一行为而发生改变。因为股票股利只是将公司的留存收益转化为股本，并没有对公司的经营成果产生实质性的影响，公司的盈利状况在发放股票股利前后通常是保持一致的。

然而，发放股票股利会使发行在外的普通股股数增加。股票股利是公司以增发股票的方式向股东支付股利，比如按照一定的比例向现有股东派发额外的股票。这就导致分母，即发行在外普通股的加权平均数增大。

根据上述每股收益的计算公式，在分子净利润不变的情况下，分母发行在外普通股的加权平均数增大，那么每股收益就会下降。例如，某公司原本净利润为100万元，发行在外普通股股数为10万股，那么每股收益就是100÷10 = 10元/股。如果公司按照10%的比例发放股票股利，发放后发行在外的普通股股数变为10×(1 10%) = 11万股，而净利润仍为100万元，此时每股收益变为100÷11≈9.09元/股，明显低于发放股票股利之前的每股收益。

不过，在实际情况中，发放股票股利可能会向市场传递公司未来发展前景良好的信号，从而吸引更多投资者购买该公司股票，推动股价上升。公司也可能因为发放股票股利后股本规模扩大，有更多资金用于扩大生产经营等活动，进而在未来提高公司的净利润。如果未来净利润的增长幅度超过了因发放股票股利导致的股数增加幅度，那么每股收益可能会在未来实现增长。但仅就发放股票股利这一行为本身而言，在其他条件不变的情况下，每股收益会下降。