可转换债券的回售条款(Put Option)是债券发行时设定的条款之一,它赋予债券持有人在特定条件下将债券卖回给发行人的权利。回售条款的目的是保护债券持有人免受市场利率下降时债券价格下跌的影响。以下是一些常见的回售条款:
1. 市场价回售条款(Market Price Put):如果债券的市场价格低于某一特定的百分比,比如低于面值的80%,持有人可以按照事先约定的价格将债券卖回给发行人。
2. 到期回售条款(Maturity Put):在债券到期时,持有人有权将债券卖回给发行人,通常以面值或略高于面值的价格进行。
3. 强制回售条款(Forced Put):如果债券的转换条款没有被触发,并且在债券到期前的一段时间内,股票价格高于转换价格的一定倍数,持有人可以强制将债券卖回给发行人。
4. 特定事件回售条款(Event Put):如果发生某些特定事件,如公司合并、收购或重大资产出售等,持有人可以按照事先约定的价格将债券卖回给发行人。
回售条款的具体内容和触发条件在不同的债券发行中可能有所不同。债券持有人在购买可转换债券时应该仔细阅读和理解债券的发行条款,特别是回售条款的内容,以保护自己的权益。