普通股资本成本率的定义是什么？

普通股资本成本率（Cost of Equity）是指企业为普通股股东提供的必要回报率，也就是投资者对投资普通股所要求的最低收益率。这个成本率是根据投资者的风险偏好和股票的市场风险来决定的。它考虑了以下因素：
1. 无风险利率（Risk-free Rate）：这是投资无风险资产（如美国国债）的收益率，通常用来作为所有投资的基准收益率。
2. 风险溢价（Risk Premium）：由于投资股票涉及市场风险和公司特有风险，投资者会要求额外的回报作为承担这些风险的补偿。市场风险溢价是投资者对整个市场风险要求的补偿，而公司特有风险溢价则是投资者对特定公司风险要求的补偿。
3. 股利增长潜力（Dividend Growth Rate）：如果公司支付股利，投资者还会考虑未来股利的增长潜力。股利增长越快，股票的吸引力通常就越大，因为投资者可以获得更多的现金流。

普通股资本成本率的计算通常使用股利增长模型（Dividend Growth Model）或资本资产定价模型（CAPM）。股利增长模型使用预期股利除以股票价格来估计资本成本率，而CAPM则使用无风险利率、市场风险溢价和股票的贝塔系数来计算。

例如，如果无风险利率为2%，市场风险溢价为5%，某公司的股票贝塔系数为1.2，那么根据CAPM，该公司的普通股资本成本率可以这样计算：

资本成本率 = 无风险利率 贝塔系数 × 市场风险溢价
资本成本率 = 2% 1.2 × 5%
资本成本率 = 2% 0.06
资本成本率 = 8%

这个计算结果表明，如果市场平均风险溢价为5%，并且该公司的股票风险高于市场平均水平（贝塔系数大于1），那么投资者将要求超过市场平均水平的回报率，即8%。