什么是方差？方差在风险衡量中起到什么作用？

方差（Variance）是衡量一个样本（或总体）中的各个观测值（数据）与其平均值之间的差异程度的指标。在统计学和财务管理中，方差是一个非常重要的概念，用于评估数据的分散程度。

在风险衡量中，方差是一个非常有用的工具，因为它能够帮助决策者了解投资回报的不确定性。具体来说：
1. 方差可以用来衡量投资组合中单个资产的风险。通过计算资产收益率的方差，可以了解该资产收益率围绕其平均值的波动程度。
2. 方差也可以用来评估整个投资组合的风险。在投资组合理论中，方差被用作风险的度量，因为它是资产收益率波动的量度。一个方差较大的投资组合被认为风险较高，而方差较小的投资组合则风险较低。
3. 方差还可以帮助投资者进行资产配置。通过比较不同资产或投资组合的方差，投资者可以判断哪些资产可能提供更高的回报，同时保持较低的风险水平。

在财务管理中，方差通常与期望值（Expected Value）结合使用，以计算更常用的风险指标，如标准差（Standard Deviation）。标准差是方差的平方根，它是一个更直观的风险衡量指标，因为它的单位与原始数据相同。

总之，方差在风险衡量中起到了关键作用，它帮助决策者理解和评估投资回报的不确定性，从而做出更明智的决策。