凯恩斯的货币需求函数建立在“流动性偏好”理论基础上,该理论指出经济主体之所以需要持有货币,是因为存在“流动性偏好”这一普遍心理倾向,即愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产,以应付日常的、临时的或投机的需要。
凯恩斯认为,人们持有货币主要出于三种动机,即交易动机、预防动机和投机动机。交易动机是指人们为了日常交易而持有货币;预防动机是指人们为了预防意外支出而持有货币;投机动机是指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有货币。
基于这三种动机,凯恩斯将货币需求分为两部分:
1. 交易动机和预防动机所产生的货币需求,这部分货币需求主要取决于收入(Y)的水平,并且与收入呈正相关关系,用表示,可写成 ,一般假设是收入的线性函数,即 ,其中 是出于交易动机和预防动机所需货币量同实际收入的比例关系。
2. 投机动机所产生的货币需求,这部分货币需求主要取决于利率(r)的高低,并且与利率呈负相关关系,用表示,可写成 ,一般假设是利率的线性函数,即 ,其中是货币投机需求的利率系数,负号表示货币投机需求与利率变动呈反方向变化。
凯恩斯的货币需求函数表达式为:,其中表示货币需求总量。该函数表明,货币的总需求是由收入和利率两个因素共同决定的,收入增加会导致货币需求增加,而利率上升会导致货币需求减少。