有效市场理论的基本假设是什么？

有效市场理论的基本假设主要有三个：
1. 信息的有效性：市场上所有投资者都可以同时、无成本地获得相同的信息。这意味着没有一个投资者能够通过获取非公开信息来获得超额收益。
2. 投资者是理性的：所有投资者都以追求最大利润为目标，并且在决策时会充分考虑并利用可获得的所有相关信息，做出最有利于自己的投资选择。即使存在个别非理性行为，也会被市场中大量理性的参与者所抵消，不会影响市场价格形成的有效性。
3. 市场价格反映所有已知信息：在有效市场上，证券的价格能够迅速且准确地反映出所有已公开的信息变化。也就是说，当新的信息出现时，投资者会立即根据这些新信息调整其投资策略和预期回报率，导致相应资产价格发生变化，直至达到一个新的均衡状态。

这三个假设共同构成了有效市场理论的基础，解释了在理想条件下金融市场如何运作以及证券定价机制。