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对于递延所得税资产来说，暂时性可抵扣差异需要加到利润总额里，可不可以说增加了应交所得税呀？
郭锋老师 | 提问时间：08/20 15:14

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：可以，但要注意区分“当期”和“未来”。计提坏账准备时，会计上确认了资产减值损失，利润总额减少；但税法不认可这笔减值，所以计算当期应交所得税时，需要把可抵扣暂时性差异加回到利润总额里，也就是纳税调增，因此当期应交所得税确实会增加。但递延所得税资产的确认，反映的是未来期间可以少交税，即未来可抵扣。所以准确地说：当期多交税，未来少交税，整体税负不变，只是时间性差异。祝您学习愉快！

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应纳税所得额怎么算
于老师 | 提问时间：08/20 15:07

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：甲公司2026年度的应纳税所得额计算如下：应纳税所得额=利润总额+纳税调增项目-纳税调减项目 =9520+500（捐赠支出不得税前扣除，纳税调增）+180（计提坏账准备，纳税调增）-300（实际支付保修费用，纳税调减） =9900（万元）应交所得税=9900×25%=2475（万元）需要说明的是，资料二中支付保修费用300万元，其中200万元冲减年初预计负债，100万元计入当期损益，但税法上实际支付的300万元均可税前扣除，因此全额纳税调减。祝您学习愉快！

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161第二问，董事任期每届不超过2年，公司章程规定2年为什么不合法，2年没有超过3年呀
贾老师 | 提问时间：08/20 15:03

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：不是，监事任期规定为2年不合法，原因在于法律对监事任期的规定是“每届为3年”，这是一个固定期限，而不是“不超过3年”的上限规定。也就是说，监事的任期必须是3年，不能由公司章程自由缩短为2年。这与董事任期不同，董事任期可以由章程规定，但每届不得超过3年，所以董事任期可以是2年；而监事任期是法定固定期限，只能写3年，写2年就违反了法律规定。祝您学习愉快！

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2017也借了5000万，3年，6%，为什么不算资本化金额
花花Summer老师 | 提问时间：08/20 15:00

#中级职称#

你好，问题正在解答中，请稍等

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第三问35怎么算出来的
朴老师 | 提问时间：08/20 14:33

#中级职称#

1、23 年末负债余额：50×1×8=400 2、24.1.1 行权冲 75，剩余账面 = 400‑75=325 3、24.12.31 应有余额 = 40×1×9=360 4、360‑325=35，计入公允价值变动损益。

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未指定系统，什么时候生效，哪个解析是对的？
暖暖老师 | 提问时间：08/20 13:34

#中级职称#

法条：《民法典》第137条以非对话方式作出的采用数据电文形式的意思表示： 1. 指定特定系统：数据电文进入该特定系统时生效。 2. 未指定特定系统：相对人知道或者应当知道该数据电文进入其系统时生效第二对

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请问一下这个题目的合并商誉是多少呢
欧阳老师 | 提问时间：08/20 12:33

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：合并商誉是700万元。计算过程：合并成本为700万股×10元=7000万元。购买日B公司可辨认净资产公允价值为6750万元+10万元=6760万元。A公司享有份额为6760×80%=5408万元。商誉=7000-5408=1592万元。更正：合并商誉应为1592万元。祝您学习愉快！

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这道题怎么思考，分录是什么
杨老师 | 提问时间：08/20 12:26

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：这道题的核心是广告费超支形成的可抵扣暂时性差异，以及税率变动对递延所得税的影响。先看结论：正确选项是A和C。具体分析如下： 1.广告费税前扣除限额=4000×15%=600万元。实际发生900万元，超过限额的300万元（900-600）允许结转以后年度扣除，这300万元就形成了可抵扣暂时性差异，所以C正确。 2.这300万元差异在未来转回时，适用的是转回期间的税率。因为甲公司自2027年起适用15%的税率，所以递延所得税资产应按15%计算，即300×15%=45万元，所以B不正确。 3.确认递延所得税资产时，对应科目是所得税费用，且计入借方，会减少所得税费用45万元，所以A正确。 4.广告费属于费用，尚未支付时账面价值为0，负债的计税基础=账面价值0-未来可税前扣除的金额300=-300万元，但通常不表述为负债的计税基础为600万元，所以D不正确。相关会计分录为：借：递延所得税资产 45 贷：所得税费用 45 需要注意，本题的关键陷阱是税率的选择。确认递延所得税资产时，应使用预计转回期间的税率，而不是当期税率。祝您学习愉快！

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老师您好，怎么区分企业的法人，法代代表人，股东以及实际控制人的定义，他们都各自承担什么责任
董孝彬老师 | 提问时间：08/20 11:32

#中级职称#

您好，法人即公司这个组织，依据公司法第3条，以公司全部财产对外承担债务，正常经营下不会牵连股东个人财产。法定代表人是工商登记对外代表公司签字履职的自然人，由董事或经理出任，依据公司法第10条，职务行为责任归属公司，自身存在过错会被公司追偿，公司失信时其会被限制高消费。股东是出资取得公司股权的主体，依据公司法第4条，有限责任公司以认缴出资额为限承担责任，出现抽逃出资、财产混同、滥用法人独立地位情形，需要对公司债务负连带责任。实际控制人不要求登记持股，依据公司法第265条，依靠投资、协议、代持实际支配公司，滥用控制权、不当关联交易损害公司及债权人利益，需承担赔偿或连带责任，指使实施单位犯罪会被追究刑事责任。法人就是公司主体，法定代表人是对外出面办事的人，股东是出资持股人，实际控制人是幕后掌控公司的人。挂名法定代表人和挂名股东，只要完成工商登记就要承担对应法律风险，私下内部协议不能对抗外部债权人，无法免除对外责任。

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少数股东权益和少数股东损益金额3.75计算看不懂啊
杨老师 | 提问时间：08/20 10:54

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：少数股东权益和少数股东损益的3.75万元，是逆流交易中未实现内部交易损益归属于少数股东的部分。计算过程如下： 1.先算未实现内部交易损益：售价100万元减去账面价值70万元（原值90万元减已摊销20万元），等于30万元。再减去当年已实现的部分5万元（30万元除以5年再乘以10/12），得到25万元。 2.再考虑所得税影响：25万元乘以25%的所得税税率，等于6.25万元，这是递延所得税资产，会减少未实现损益。所以税后未实现损益为25万元减去6.25万元，等于18.75万元。 3.最后乘以少数股东持股比例20%：18.75万元乘以20%，等于3.75万元。所以，少数股东权益和少数股东损益各确认3.75万元，分录为：借少数股东权益3.75，贷少数股东损益3.75。祝您学习愉快！

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请董孝彬老师回答！！！！！！！！谢谢。老师，图1的包含条件是我自己理解的，现在我去掉了。老师，全部成本加成定价法，如果题目中有“制造、生产”字眼的生产成本，就不要“单位变动销售、管理费用”，如果题目中无“制造、生产”字眼的生产成本，，求全部成本加成定价法时，就要加上“单位变动销售、管理费用”，是不是这样理解啊，老师
董孝彬老师 | 提问时间：08/20 09:48

#中级职称#

朋友您好，不是这么理解的哦全部成本加成定价法成本基数固定为制造成本，只归集生产环节的料工制造费用，不管成本名词是否带有制造、生产字眼，变动销售管理费用作为期间费用，不能计入成本基数。图2的450元由直接材料、直接人工、变动制造费用计算得出，实质属于变动制造成本，20元单位变动销管费题干单独列示，放在等式利润端扣减，不并入基数，完整等式：P*27000*(1‑5%)‑450*27000‑20*27000‑1263600=(450*27000+1263600)*25%。只有变动成本加成定价法，才将变动销售管理费用纳入成本基数。执行全部成本加成定价时，遇到不带制造前缀的成本名词，不能直接判定要加上销管费，需要回溯该成本的组成项目，仅包含料工费则为制造成本；只有题干文字明确写明该变动成本包含销管费用，才将销管纳入，不可仅凭名词字面下结论。

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银行注销需要什么资料，所有的银行都一样吗
暖暖老师 | 提问时间：08/20 09:48

#中级职称#

你好，银行有统一制度框架，基础资料全国统一，但各家银行网点会有细微附加要求，不是完全一模一样，一定要提前给开户行打电话确认+预约销户，必须去开户行网点办理

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中级中是否有应付账款周转率应付账款周转天数？
朴老师 | 提问时间：08/20 09:20

#中级职称#

有，中级财管有应付账款周转率、应付账款周转天数

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递延所得税资产增加为什么所得税费用减少
贾老师 | 提问时间：08/19 23:55

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：递延所得税资产增加，所得税费用会减少，这个结论是对的。原因是这样的：所得税费用由两部分组成，即当期所得税和递延所得税。递延所得税费用的计算公式是递延所得税负债减去递延所得税资产。当递延所得税资产增加时，递延所得税费用就会相应减少，在当期所得税不变的情况下，总的所得税费用自然就下降了。从分录上也能直观看出这个关系。确认递延所得税资产时，分录是借记递延所得税资产，贷记所得税费用。借方增加，贷方减少，所以所得税费用是减少的。祝您学习愉快！

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这道题思路是什么，分录是什么
欧阳老师 | 提问时间：08/19 23:53

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：这道题的答案是A，15480万元。解题思路是：所得税费用=当期应交所得税+递延所得税。本题中，递延所得税资产本期净增加320万元，其中20万元对应其他综合收益，那么计入所得税费用的递延所得税资产增加额就是320-20=300万元。递延所得税资产增加会导致所得税费用减少，所以所得税费用=15800-300=15480万元。相关会计分录为：借：所得税费用 15480 递延所得税资产 300 其他综合收益 20 贷：应交税费——应交所得税 15800 祝您学习愉快！

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老师，本题，图2，已知：单位变动标准成本=450元/件，用全部成本加成定价法求H产品的单价P，我求的时候，变动成本没有加“20元/件”，答案是错的，正确答案要把20加到变动成本中去求单价P。。。为什么图2要加期间费用，而图1也是用全部成本加成定价法求单位P，为什么图1就不加期间费用20元。求老师解惑：变动成本什么时候包含了单位变动销售、管理费，什么时候变动成本是不包含单位变动销售、管理费？？？
董孝彬老师 | 提问时间：08/19 23:07

#中级职称#

您好，全部成本加成定价法的成本基数定义为制造成本，规则本身不纳入变动销售、管理费用。图1各项成本拆分给出，制造成本200与单位变动销管费20分开列示，成本基数只取制造成本，20元变动销管放在等式利润端扣减，基数部分不加20。图2给出的单位变动标准成本450是题目预先打包好的综合口径，该数值内部已经包含20元变动销管费，做题直接使用题干给定整体数值，不能人为剔除其中的变动销管部分，表面体现为加上了20元。看到变动制造成本、变动生产成本，仅代表生产环节成本，不含变动销售管理费用，全部成本加成的成本基数只用该类生产成本，变动销管放到利润计算环节扣减；看到单位总变动成本、全部变动成本、单位变动标准成本（无制造限定前缀），默认包含生产+销售管理环节全部变动成本，要包含变动销管。题干单独列示单位变动销管费时，不并入制造成本基数；题干直接给出打包后的综合变动成本数值，直接使用该给定数值，不手动剔除销管部分。

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请董孝彬老师回答！！！！！！谢谢。老师，我如何判断题干给出的变动成本是否包含变动销售管理费用？？？图2的单位变动标准成本450，我从哪儿看出来它是不含那20的单位变动销售管理费用？？？图1从买儿看出来单位变动制造成本160是含了20的单位变动销售管理费用？？？老师，我不清楚啊
董孝彬老师 | 提问时间：08/19 22:43

#中级职称#

朋友您好，判断变动成本是否包含变动销售管理费用，优先看题干文字说明，其次看名词定语。图1不是由名词推导得出160包含20，是题目手写备注直接写明20包含在160之内，属于题干特殊说明优先；无特殊备注时，带有制造、生产前缀的变动成本，仅核算生产环节，不含变动销管；不带制造前缀的单位变动标准成本，本身无法直接判定口径，需要结合其他已知条件确认。图2的单位变动标准成本450，题干单独给出20元单位变动销管费用，就证明450只代表生产相关变动成本，没有包含该20元。固定两步做题流程，第一步通读全部已知条件，如果题干单独列出单位变动销售和管理费用，则其余生产类成本数值均不含该销管费用；第二步看名词定语，有制造、生产限定，只代表车间生产成本，没有该限定的变动成本，以题干是否单独列示销管项目作为判断依据，不自行主观假设口径。

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老师，帮我解答一下，D选项错哪里呀，我刚刚听了550习题课，这个题我看着一样的，不明白两道题是哪里错，答案不一样
朴老师 | 提问时间：08/19 21:24

#中级职称#

1、D错：300万是广告费（特殊项目）的可抵扣差异，不是负债的差异其他应付款账面价值900，未来还钱不能再抵税，未来可抵扣=0，计税基础=900‑0=900，不是600。 2、讲义误区：把广告费结转差异直接套进负债计税基础公式，混淆了两个概念。 3、计算：可抵扣暂时性差异300万，递延所得税资产=300×15%=45，A、C正确。正确答案：AC

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老师，你好，你方便了，帮我解答一下，D选项错哪里呀
董孝彬老师 | 提问时间：08/19 20:59

#中级职称#

您好，D选项错在混淆了广告费超支的特殊计税逻辑和普通负债计税基础的计算规则。根据企业所得税法实施条例第四十四条，广告费发生时已全额计入当期销售费用，会计上不形成资产负债表中的资产，也不对应广告费支出形成的负债这一核算主体，仅未支付的部分属于常规应付账款。按所得税准则规定，该类未确认为资产负债的项目，超限额300万元部分的计税基础为300万元，并不是按负债公式算出的600万元，D选项强行套用负债计税基础公式得出的600万元表述不符合准则对广告费特殊暂时性差异的界定。正确的递延所得税处理分录为：借：递延所得税资产 45 贷：所得税费用 45

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债务重组中，债权人和债务人取得或者付出的入账价值怎么区分和理解？有的是假装卖掉再按照公允价格买入，但公允价格是看债权人还是债务人的？一团浆糊，怎么理解呢
周老师 | 提问时间：08/19 19:06

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：债务重组中，债权人和债务人的入账逻辑确实容易混淆，核心区别在于：债权人看“放弃债权的公允价值”，债务人看“付出资产的账面价值”。 1.债权人取得资产：以“放弃债权的公允价值”为基础入账，加上相关税费。可以理解为债权人用债权去“买”资产，买价就是债权的公允价值，所以看的是债权人自己放弃的债权的公允价值，而不是债务人资产的公允价值。 2.债务人以资产清偿债务：按“付出资产的账面价值”转出，账面价值与债务账面价值的差额计入当期损益。债务人不需要按公允价值“卖”资产，直接按账面价值结转，差额就是债务重组利得或损失。 3.关于“假装卖掉再买入”的理解：这个思路适用于债权人，即视同债权人先按公允价值卖掉债权，再用这笔钱买入资产，所以资产入账价值等于债权的公允价值。债务人则没有这个“卖”的过程，直接按账面价值处理。 4.权益法下长期股权投资的交易费用：债权人以债务重组方式取得长期股权投资，如果后续按权益法核算，交易费用计入初始投资成本；如果按非同一控制下企业合并形成长期股权投资，交易费用计入管理费用。这个区分与债务重组本身无关，是长期股权投资准则的规定。简单记：债权人看“债权的公允价值”，债务人看“资产的账面价值”，两边各看各的，不需要统一。祝您学习愉快！

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资料一中，甲公司取得A仓库的入账价值是用6840还是7240
秦老师 | 提问时间：08/19 18:59

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：甲公司取得A仓库的入账价值应为7240万元。在债务重组中，债权人取得非金融资产，应当以放弃债权的公允价值为基础确定该资产的入账价值。本题中，甲公司放弃的应收账款公允价值为7240万元，因此A仓库的入账价值为7240万元，而非乙公司仓库自身的公允价值6840万元。两者的差额，即7240万元与A仓库公允价值6840万元之间的差额400万元，在债务重组中不单独确认损益，而是包含在债务重组损益的整体计算中。祝您学习愉快！

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就是其他权益工具投资转长投，如果是资产负债表日，那需要先调公允再转长投，非资产负债表日直接转，如果是交易性金融资产无论是否资产负债表日，都先调公允再转
朴老师 | 提问时间：08/19 18:15

#中级职称#

1、其他权益工具投资转长投： ①资产负债表日转换：先调公允，再转长投 ②非资产负债表日转换：不额外调当日公允，用上期资产负债表日账面价值转长投 2、交易性金融资产转长投：无论哪天转换，都要按转换日当天公允价值调整后，再转长投。交易性金融资产本身按转换日当日公允作为长投初始成本；其他权益工具投资只在资产负债表日才调公允。

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请董孝彬老师回答！！！！！！！谢谢。老师，本题，图2，已知：单位变动标准成本=450元/件，用全部成本加成定价法求H产品的单价P，我求的时候，变动成本没有加“20元/件”，答案是错的，正确答案要把20加到变动成本中去求单价P。。。为什么图2要加期间费用？？，而图1也是求全部成本加成定价法求单位P，为什么图1就不加期间费用20元？？。求老师解惑。
董孝彬老师 | 提问时间：08/19 17:49

#中级职称#

朋友您好，全部成本加成定价法的成本基数是生产+销售管理的全部成本。图2中450元/件仅为生产环节的变动标准成本，只包含直接材料、直接人工、变动制造费用，20元/件的单位变动销售及管理费用是题干单独列示的期间成本，不属于450元的组成部分，计算成本基数时必须并入，漏加会低估总成本，算出的定价偏低。图1题目给出的单位变动成本160元已经内嵌了变动销售管理费用20元，该期间费用已经包含在给定成本口径内，所以列式时不再重复追加。做题的关键就是区分题干给出的变动成本，看是否已经包含变动销管费用，未包含就要额外加上，已包含则直接使用。

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那这题求：计算H产品的单位变动标准成本。要不要加这20？？
朴老师 | 提问时间：08/19 17:16

#中级职称#

1、单位变动标准成本（产品生产成本口径）不加 20 元，20 元是变动销售及管理费用，属于期间费用，不在产品标准成本内。计算：70×3+20×7.5+12×7.5 = 450 元 / 件 2、做本量利分析时的单位变动成本才加上 20，等于 470 元 / 件 3、本题给了料工费标准成本表，问单位变动标准成本，取 450。

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所以D选项为什么错
小王老师 | 提问时间：08/19 16:30

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：不是，D选项的说法是对的，不是错的。 D选项表述为：如人民法院判决乙公司履行报批义务后，乙公司无正当理由仍不履行报批义务，则甲公司可以主张解除合同并要求乙公司承担违约责任。这个说法符合合同法律制度的规定，因此D选项是正确的，应当入选。这道题的正确选项是B和D。祝您学习愉快！

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合同负债预收款项，1.税法不允许计入应纳税所得额，账面价值=计税基础。2.税法允许计入应纳税所得额，计税基础=0，把合同负债当作收入纳税。这两条原理是什么呀
卫老师 | 提问时间：08/19 16:30

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：税法不允许计入应纳税所得额时，账面价值等于计税基础，原理是：这笔预收款在税务上也不作为当期收入，未来确认收入时也不允许再税前扣除，所以未来期间可税前扣除的金额为0，计税基础等于账面价值，不产生暂时性差异。 2.税法允许计入应纳税所得额时，计税基础为0，原理是：这笔预收款在当期已经按收入交了税，未来会计上确认收入时，税务上不再重复征税，即未来期间可税前扣除的金额等于账面价值，所以计税基础等于账面价值减未来可扣除金额，结果为0，形成可抵扣暂时性差异，确认递延所得税资产。简单理解：计税基础等于账面价值减去未来可税前扣除的金额。税务上当期已征税的，未来就不再征税，所以计税基础为0；税务上当期不征税的，未来才征税，所以计税基础等于账面价值。祝您学习愉快！

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请董孝彬老师回答！！！！！！！谢谢。老师，算差异分析时，请问：标准的料、工、费，是不是变动标准成本？？实际的料、工、费，是不是实际的变动成本？？？，是不是不管是料、工、费的数，都是变动的？？
朴老师 | 提问时间：08/19 16:30

#中级职称#

1、直接材料、直接人工、变动制造费用：属于变动成本，标准是标准变动成本，实际是实际变动成本。 2、固定制造费用不属于变动成本，不能套用价差、量差，要用二因素 / 三因素分析法。 3、不是全部费用都是变动，制造费用拆成变动、固定两块，做题务必区分。

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预计负债，税法允许扣除，计税基础=0。税法不允许扣除，计税基础=账面价值。能解释一下原理吗，搞不懂为啥
郭锋老师 | 提问时间：08/19 16:18

#中级职称#

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：可以。核心就一句话：负债的计税基础，等于未来税务上“不再认这笔债”之后，还能不能让你少交税。具体来说，负债的计税基础=账面价值-未来可税前扣除的金额。第一种情况，税法允许以后扣除。比如计提产品保修费100万，会计上先确认了预计负债100万，但税法说这钱等你以后真花了才能抵税。那现在这100万负债，未来能帮你抵掉100万的税，所以计税基础=100-100=0。账面价值100大于计税基础0，产生可抵扣暂时性差异，确认递延所得税资产。第二种情况，税法不允许扣除。比如对外担保确认预计负债200万，税法说这钱以后真赔了也不让你抵税。那这200万负债未来一分钱税都抵不了，所以计税基础=200-0=200，等于账面价值。账面价值和计税基础一致，没有暂时性差异，不确认递延所得税。所以永久性差异的本质是：这笔支出现在不让扣，以后也不让扣，会计和税务永远不一致，但差异不会转回，所以叫永久性差异。而暂时性差异是现在不让扣、以后让扣，差异会随着时间转回，才需要确认递延所得税。祝您学习愉快！

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现金流量表和资产、负债表的逻辑关系和等式都有什么，
李霞老师 | 提问时间：08/19 15:31

#中级职称#

您好同学，现金流量表与资产负债表的逻辑关系及核心等式一、核心逻辑关系资产负债表是时点静态报表，反映企业某一日期的资产、负债和所有者权益存量；现金流量表是时期动态报表，反映企业一定会计期间的现金及现金等价物流量变化，二者通过货币资金的变动建立勾稽关系，共同体现企业资金的静态存量与动态流动。二、核心等式 1. 基础勾稽等式（无现金等价物情形）当企业不存在现金等价物（如无满足条件的短期投资）也无影响变现的定期存款时：现金流量表中「现金及现金等价物净增加额」 = 资产负债表中「货币资金期末余额」 - 资产负债表中「货币资金期初余额」 2. 期末余额直接对应等式现金流量表中「期末现金及现金等价物余额」 = 资产负债表中「货币资金期末余额」（前提：企业无现金等价物，若存在现金等价物则需包含对应项目金额后匹配） 3. 扩展变动勾稽（存在现金等价物时）现金流量表中「现金及现金等价物净增加额」 =（资产负债表「现金及现金等价物期末余额」）-（资产负债表「现金及现金等价物期初余额」）三、其他关联逻辑投资活动现金流会对应资产负债表中固定资产、长期股权投资等长期资产的变动；筹资活动现金流对应短期借款、长期借款、实收资本等负债及权益科目的变动，可通过项目变动额与现金流量发生额相互验证。

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请董孝彬老师回答！！！！！！！谢谢。老师，这题求组合的必要收益率，我是用投资比重去乘各股票的收益率的，答案算出来是11.23%（见图中绿色划线部分），而正确答案是：先算组合的贝塔值，用资本资产定价模型去算的，正确答案是：11.2%，，如果考试遇到这种情况，那我会不会扣分？
董孝彬老师 | 提问时间：08/19 15:18

#中级职称#

朋友您好，你算出11.23%，原因是将B股票的内部收益率11.3%代入加权计算，B股票的必要收益率应当使用资本资产定价模型计算得出11%，采用个股必要收益率加权：0.5×10.6%+0.1×11%+0.4×12%=11.2%，和先计算组合贝塔再套用资本资产定价模型的计算结果完全等同，两种计算路径数学上等价。考试中若错把内部收益率当作必要收益率参与组合必要收益率加权，属于概念错误，会扣分；若使用各股票正确的必要收益率做加权平均，和先算组合贝塔再套CAPM，两种解题方式阅卷均认可，不会扣分。内部收益率只用于单只股票是否值得投资的判断，不参与组合必要收益率计算。

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