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注册会计师考试《财务成本管理》知识点：配比
网校论坛学员精心为大家分享注册会计师考试科目里的重要知识点，希望对广大考生学习注会有帮助。
①、现金流量与利率的配比，名义利率和实际利率的配比
②、实体OR股权现金流量与WACC和权益资本成本的配比
简单点说，就是实体现金流量要用加权平均资本成本来折现，而股权现金流量要用权益资本成本来折现。实体现金流量OR股权现金流量我们从第2章开始就一直在学，而加权平均资本成本OR权益资本成本在第6章也已经涉及，而这个配比关系就是第7章企业价值评估的核心。一般来说，股权现金流量=实体现金流量－债务现金流量，当企业保持持续增长时，如果保持资本结构不变（这是WACC或权益资本成本在企业持续增长时保持不变的根本前提！），往往债务现金流量是负值（借债大于利息支出），所以股权现金流量会大于实体现金流量。而加权平均资本成本等于企业无杠杆时的权益资本成本（卸载后的权益资本成本），所以一般加权平均资本成本要小于权益资本成本，因此，实体现金流量用加权平均资本成本折现会与股权现金流量用权益资本成本折现得出的企业价值会相等。
③、计量风险的项目现金流量与折现率的配比
这就是下一节我们要讨论的内容。不过与上面两个配比不同的是，计量风险的项目现金流量与折现率的配比要求如果分子上的现金流量已经考虑了风险，则并不是要用含有风险升水的折现率，而是要用不含风险升水的无风险折现率。如果分母的折现率是含有风险升水的，则分子的现金流量要用无风险的现金流量。
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